美国银行利率策略师表示，美联储为保持银行体系现金供应而购买债券可能会压低长期收益率。
华尔街策略师普遍预计，美联储的准备金管理购买（RMP）操作（以及 10 月份决定使用资产负债表上抵押贷款支持证券的收益购买国库券）将在明年吸收大部分国库券净供应。
这将迫使美国财政部决定是否发行过多国库券以满足日益增长的资金需求。美国银行策略师马克·卡瓦纳在一份报告中表示，与国债相关的发行决定将影响美国政府长期债券发行的时机和规模，供应的任何减少都可能给基准10年期国债收益率带来下行压力。
他们指出，储备控制的购买使财政部能够间接增加T的净供应量。国库券，同时减少长期债务的净供应。这种“在此期间更为有利的供需模式”可能会使 10 年期国债收益率比原来水平低 20 至 30 个基点。
美国银行认为，美国财政部将从 2027 年 2 月开始增加部分长期债券的月度拍卖规模，这一观点得到了华尔街的广泛认同。
报告指出，在这种情况下，10年期国债收益率可能比国债供应不增加的情况下低20个基点。如果财政部“决定进一步推迟发行有息国债或参与美联储获得的更密集的短期融资，影响可能会更大。
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美国银行认为，美联储购买国债可能会给10年期国债收益率带来压力。
